به گزارش پایگاه خبری «عصر اعتبار» به نقل از دنیای اقتصاد، طلا سال 2025 را با رشد کم‌سابقه بیش از 64 درصدی به پایان رساند؛ رشدی که آن را به یکی از بهترین عملکردهای تاریخی این فلز گران‌بها از اواخر دهه 1970 تبدیل کرد. طبق نظر کارشناسان، ورود طلا به سال 2026 نیز با حفظ همین فضای صعودی همراه است. قیمت‌ها اگرچه پس از ثبت رکوردهای تاریخی در اواخر دسامبر با اصلاح‌هایی کوتاه‌مدت مواجه شدند، اما به‌سرعت نشان دادند که کف‌های قیمتی جدید در سطوح بسیار بالاتری نسبت به گذشته شکل گرفته است. این موضوع برای بسیاری از تحلیلگران نشانه‌ای از بازتنظیم سطح تعادلی بازار طلا تلقی می‌شود.

در کانون این چشم‌انداز، چند عامل کلیدی قرار دارد که انتظار می‌رود در سال 2026 نیز پابرجا بمانند. نخست، سیاست پولی ایالات متحده و مسیر نرخ‌های بهره است. بازارها به‌طور گسترده انتظار دارند که فدرال‌رزرو در 2026 دست‌کم دو مرحله کاهش نرخ بهره را عملی کند. همچنین تضعیف نسبی دلار آمریکا، که در سال گذشته یکی از موتورهای اصلی رشد طلا بود، همچنان به‌عنوان یک سناریوی محتمل در نظر گرفته می‌شود. به علاوه، نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک و ژئواکونومیک نیز بر بازار اثرگذار است. همزمان با تعطیلی معاملات جهانی طلا، حمله مستقیم ایالات متحده به ونزوئلا بر تنش‌های منطقه‌ای دامن زد و انتظار می‌رود که با گشایش بازارها در روز دوشنبه، معامله‌گران واکنش خود را به این تحولات نشان دهند.

بسیاری از تحلیلگران تاکید دارند که حتی در صورت ثبات نسبی شرایط جهانی، سطح «ریسک ادراک‌شده» در اقتصاد بین‌الملل به‌قدری بالا مانده که تقاضا برای طلا را حفظ کند. هم‌زمان، برآوردها نشان می‌دهد خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی در 2026 همچنان در سطوح تاریخی بالا باقی خواهد ماند، هرچند ممکن است اندکی کمتر از اوج سال‌های اخیر باشد. در سوی دیگر، تقاضای سرمایه‌گذاران خصوصی و صندوق‌های ETF هنوز ظرفیت رشد قابل‌توجهی دارد. با وجود ورود صدها تن طلا به صندوق‌های قابل معامله در دو سال گذشته، سهم طلا در پرتفوی مالی سرمایه‌گذاران آمریکایی و جهانی همچنان پایین‌تر از اوج‌های تاریخی خود است.

برخی برآوردها نشان می‌دهد حتی افزایش بسیار جزئی وزن طلا در سبد دارایی‌ها می‌تواند اثر قیمتی قابل‌توجهی ایجاد کند. با این حال، اجماع کاملی درباره مسیر قیمت‌ها وجود ندارد. درحالی‌که بخش بزرگی از بانک‌ها و موسسات مالی قیمت‌هایی در بازه 4500 تا 5هزار دلار برای هر اونس در پایان 2026 پیش‌بینی می‌کنند، گروهی از تحلیلگران نسبت به «اشباع موقعیت‌های خرید» و کاهش تقاضای جواهرات هشدار می‌دهند. از دید این گروه، سال 2026 می‌تواند بیش از آنکه سال جهش‌های پرشتاب باشد، سال تثبیت و نوسان در سطوح بالا تلقی شود، مگر آنکه یک شوک اقتصادی یا سیاسی غیرمنتظره رخ دهد.